Antes de meternos de lleno en qué son las letras del tesoro, es conveniente explicar que es invertir, una definición sencilla sería que invertir consiste en utilizar una serie de recurso financieros para desarrollar o adquirir bienes tangibles (es decir bienes físicamente apreciables) y/o bienes intangibles con la esperanza de que en un futuro podamos disponer de una serie de beneficios, es decir, cuando invertimos estamos cambiando una satisfacción inmediata, cierta, a la que renunciamos por la esperanza de obtener una satisfacción futura.
Podemos distinguir dos tipos de inversión:
- Inversión en sentido estricto: destinada a adquirir bienes de inmovilizado y por tanto es a largo plazo.
- Inversión en sentido amplio: está destinada a adquirir bienes de inmovilizado y de circulante; como mercancías, materias primas, etc., asique es tanto a largo como a corto plazo.
En cuanto a la duración, las inversiones pueden ser:
- A corto plazo: cuando dura menos de un año.
- A largo plazo: cuando dura más de un año.
A continuación hablaremos un poco de la qué es la deuda pública.
Pues bien la deuda pública es el conjunto de deudas que tiene un país respecto a otros países, o bien frente a particulares. Se trata de una manera de obtener recurso financieros mediante la emisión de títulos de valor. Esto se suele hacer cuando el Estado necesita puntualmente dinero, como por ejemplo sería cuando el Estado necesita dinero en caja para cubrir gastos inmediatos o para financiar operaciones a medio y largo plazo.
En España los títulos de deuda pública son:
- Los bonos del Estado, estos poseen una amortización de entre 3 y 5 años y cuya subasta se realiza una vez al mes.
- Las obligaciones del Estado, su plazo de amortización varía entre los 10, 30 o incluso más años su subasta también se realiza una vez al mes.
- Por último nos encontramos las Letras del Tesoro, a las cuales dedicaremos esta entrada.
Una vez que hemos hablado un poco de qué es invertir y sus tipos y de qué s la deuda pública nos será más sencillo comprender que son las Letras del Tesoro.
Cuando adquirimos Letras del Tesoro realizamos una inversión. Son títulos de renta fija, cuyo riesgo generalmente es nulo.
En España son valores emitidos al descuento como he dicho anteriormente, por lo que su precio de adquisición será inferior al importe que el inversor va a recibir en el momento del reembolso. La diferencia que hay entre el valor de reembolso de la Letra (que es de 1.000€) y el precio al que se adquiere será el interés o el rendimiento que genera la Letra del Tesoro. El importe mínimo de cada petición es de 1.000€, y las peticiones de importe superior tendrás que ser múltiplos de esta cantidad.
Para invertir en este tipo de activos tendremos dos opciones, la primera seria acudir a una entidad financiera tradicional, la segunda sería hacerlo directamente a través de una cuenta directa en el Banco de España.
Si nos decantamos por la segunda opción, es decir a través del Banco de España, sólo podríamos adquirir estos activos en el momento de su emisión, es decir deberíamos acudir a la subasta, ya sea de forma competitiva o no competitiva. En el caso de la subasta competitiva no habría límite para la puja, sin embargo en la subasta no competitiva la petición no podrá superar los 200 títulos que sería lo mismo que decir los 200.000€
Cuando se termina el plazo de la subasta se recogen las distintas ofertas y en función de dichas ofertas se pondrá un precio de adquisición, de manera que si nuestra oferta es inferior a ese precio no se nos concederá la letra.
En cuanto a la rentabilidad
Las Letras del Tesoro disponen de una rentabilidad de descuento como he citado al principio. Tienen un nominal de 1.000€, esto significa que al final del tiempo que nosotros acordemos nosotros recibiremos 1.000€. Al nominal que pagamos le restaremos los intereses acordados en el momento de la compra, por ejemplo si es un interés de un 4% nosotros pagamos 960€ por la Letra y recibiremos 1.000€ Cuanto mayor riesgos corramos mayor será la rentabilidad.
Pongamos un ejemplo más:
Realizamos una inversión de 5.000€ en Letras del Tesoro al 2,95% TAE y a un período de 12 meses.
Cuando compremos las Letras desembolsaríamos una cantidad de 4.852,5€, pasados los 12 meses cobraríamos los 5.000€ obteniendo un rendimiento de 147.5 € que cobraría en ese momento.
Después, en la declaración de la renta del IRPF del año siguiente tendría que pagar el 18% de dichos rendimientos, es decir, 26,55€
Para más información consultar dicha página: www.tesoro.es
Aquí os dejo la rentabilidad de las últimas subastas:
INTERÉS | FECHA SUBASTA | |
Letras del Tesoro a 3 meses | 1,101 % | 22 de febrero de 2011 |
Letras del Tesoro a 6 meses | 1,588 % | 22 de febrero de 2011 |
Letras del Tesoro a 12 meses | 2,410 % | 15 de febrero de 2011 |
Letras del Tesoro a 18 meses | 2,938 % | 15 de febrero de 2011 |
| Alguna fórmula para calcular el interés... - Con un vencimiento inferior a 376 días:  - Con un vencimiento superior a 376 días:  | ||
| Pv : precio de venta Pa : precio de adquisición | ||
En cuanto a los costes y gastos
La inversión en las Letras del Tesoro está sujeta a una serie de costes y gastos, estos varían dependiendo de a través de quién realicemos la inversión.
Si la realizamos a través de entidades financieras tendremos la comisión a la compra y comisión a la venta o amortización; y si las inversiones las realizamos a través del Banco de España tendremos una única comisión a la amortización en concepto de transferencia. Esto se debe a que no podemos tener cuentas de dinero en el Banco de España y entonces a la amortización del activo nos hará una transferencia para abonarnos la cantidad nominal en la cuenta que nosotros hayamos designado con anterioridad.
En esta página podréis encontrar el calendario de las Letras del Tesoro para 2011:
A continuación podrán observar dos problemas sobre las Letras del tesoro en Excel, paso por paso.
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