EL RIESGO FINANCIERO

Antes de todo comenzaremos por definir que es el riesgo en general.

Cuando existe la posibilidad de que haya una variación en los resultados se puede decir que existe un riesgo, es decir, el riesgo es la variación que se puede producir en los resultados esperados de una determinada situación y dentro de un periodo determinado. La probabilidad que existe de que podamos sufrir un daño. 

 

Lo que hemos dicho anteriormente se debe entre otras cosas a los diferentes tipos de intereses que hay, teniendo en cuenta que los intereses a corto plazo son menos constantes que los  intereses del largo plazo. Por lo tanto el riesgo será mayor en el corto plazo que en el largo plazo. De esta forma cada vez que tenemos que renovar la deuda en el corto plazo nos encontramos con que los intereses han variado. 

De esta forma si yo fuera una inversora para intentar protegerme de este riesgo lo que haría sería invertir mi dinero en una empresa que no tenga deudas o que  estas sean muy bajar, por ejemplo el Estado o empresas públicas.

 

Como ya he dicho al principio el riesgo financiero se debe a la aparición de elementos que provocan el riesgo como  cambios en el precio de acciones, variaciones en los flujos netos que tienen los fondos o por movimientos desfavorables de los tipos de interés.

¿Hay alguna forma de calcular el riesgo financiero?

Si! Tranquilos! Si queremos calcular el riesgo financiero lo haremos a través de la desviación típica del rendimiento financiero.

Vayamos entonces con los distintos tipos de riesgo:

• Riesgo de mercado. Este tipo de riesgo está asociado a las variaciones que se producen en los mercados financieros,  deben a las variaciones que se producen en los precios de los factores de riesgo. Es decir se producen una serie de cambios en los activos (lo que se tiene) y pasivos (lo que se debe) financieros. Algunos ejemplos serían las tasas de interés o el tipo de cambio, sin embargo también aparecen en aquellas gestiones que contengan swaps (visto en la anterior entrada), opciones (similares al swap), bonos y mercancías.  Una buena gestión por parte de la empresa será la responsable de que una empresa tenga éxito en un futuro.

Dentro del riesgo de mercado podemos diferenciar distintos tipos de riesgo que ya he citado anteriormente:

-      El riesgo de cambio: este tipo de riesgo puede existir o bien cuando el exportador financia una operación en divisa diferente a la que va a recibir el importe de la exportación, o bien cuando el importador financia la operación a una divisa distinta de aquella en la que posteriormente va a vender la mercancía importada. También puede existir riesgo de cambio en la propia operación, aunque no haya financiación. Haber para simplificar un poco, el riesgo de cambio se da cuando la operación está denominada en una moneda diferente a la del exportador o a la del importador. Por ejemplo, si importador de aquí de España compra determinados bienes a un exportador de Estados Unidos el importe se fijará en dólares  y el pago se hará en un plazo de tiempo por ejemplo de 3 meses, pues bien cuando el importador deba pagar dentro de estos 3 meses cabe la posibilidad de que la cotización del dólar haya cambiado. 

Este tipo de cambio lo pueden sufrir tanto el exportador como el importador.  Y este riesgo se puedo o aceptar o eliminar, si lo aceptamos el resultado de la operación se verá afectado por la variación del tipo de cambio, bien de manera positiva o bien e manera negativa. En cambio  si se quiere eliminar este riesgo existen otros instrumentos financieros como los forwards y las opciones  que ya nos sonarán un poquito más de entradas anteriores.

-      El riesgo de mercado: el valor que tienen los activos financieros cae a causa de los factores que determinan su precio.

-      El riesgo del tipo de interés, se produce cuando el precio de un título sube y por lo tanto esto provoca un riesgo. Vamos a aclararlo un poquito más, este tipo de riesgo es el que asumimos cuando realizamos una inversión cuando se producen variaciones que nosotros no esperábamos en los tipos de interés, es decir es un riesgo a correr pérdidas.

• El riesgo de crédito: Este riesgo es el que se relaciona con la pérdida que sufre un agente económico, producida por incumplir alguna de las partes del contrato con el que las distintas partes se relacionan. Es decir a cada una de las partes les resulta difícil cumplir las obligaciones que se han firmado en el contrato. Algunos ejemplos pueden ser las quiebras, los problemas de liquidez, el aumento de intereses… Así podemos distinguir los siguientes tipos:

-      Soportados por particulares: estos particulares cuando depositan dinero en un banco firman un contrato a partir del cual se obliga a realizar un depósito.

-      Soportados por empresas: cuando las empresas venden a plazos tienen la posibilidad de sufrir este riesgo, además, en ocasiones deben intervenir compañías destinadas a la evaluación de riesgos

-      Soportados por instituciones financieras frente a clientes particulares: se produce cuando empresas prestan dinero a particulares, mediante hipotecas, tarjetas de crédito, etc.

-      Soportados por instituciones financieras frente a clientes particulares: se produce cuando prestan dinero a otras empresas.

   

• El riesgo de liquidez o de financiación: se basa en la gran importancia por parte de las empresas de poseer una cantidad de dinero para ellas mismas para que así puedan solucionar todos los problemas que estén relacionados con el pago de las obligaciones que tienen. Es más, se refiere a la dificultad que tiene una empresa para comprar o vender determinados activos sin que varíen el precio de estos. Si no tenemos el dinero suficiente lo que puede pasar es que aparezca una liquidez anticipada.

• El riesgo operacional: es el que sufren las empresas y provocado por motivos como los controles defectuosos, los fallos de la administración de la empresa o simplemente, el error humano.

 

• El riesgo legal: se produce cuando una de las partes del contrato no está autorizada, legalmente hablando a realizar una transacción.  Este tipo de riesgo supone la realización de una pérdida debido a que una operación no se puede ejecutar porque no existe una formalización clara o porque no se ajusta al marco legal establecido.

 

• El riesgo económico: existen movimientos al tipo de cambio y esto es lo que provoca que exista una menor ventaja competitiva.

 

• El riesgo de transacción: está relacionado con importaciones, exportaciones, el capital extranjero y préstamos.

 

• El riesgo de traducción: este último riesgo surge por la traducción del valor de las monedas.